VOCA 스토리
| ||
| | ||
| | ||
|
프라그마틱 슬롯 무료 94.rtm452.top 바로가기 릴게임환전, 메이저릴게임사이트 바다이야기도박 34.rtm452.top 캡틴프라이드게임 바다이야기 도박 28.rtm452.top 바다이야기프로그램 프라 그마 틱 무료체험 머니 83.rtm452.top 릴게임총판 황금성pc버전 86.rtm452.top 인터넷야마토주소 황금성게임어플 20.rtm452.top 릴게임오션파라다이스 최신바다이야기게임 34.rtm452.top 바다이야기오리지널 모바일야마토게임 75.rtm452.top 온라인슬롯 전략 바다신 게임 38.rtm452.top 다빈치 릴게임 먹튀 릴게임 손오공 90.rtm452.top 우주전함 야마토 2202 체리게임주소 5.rtm452.top 무료 릴게임 사이다쿨 황금성게임장주소 먹튀피해복구 오션파라다이스7 황금성 사이트 오션파라다이스다운 파칭코하는법 오리지날야마토 오리지널황금성 알라딘체험머니 슬롯 게시판 황금성 제주도 바다이야기 무료체험 바다이야기 고래 릴게임먹튀검증 방법 성인오락게임 릴게임 먹튀보증 바다이야기5만 릴게임골드몽사이트 슬롯머신 규칙 강원랜드 슬롯머신 가격 강원랜드 슬롯머신 가격 강원랜드 잭팟 후기 온라인룰렛 온라인릴게임 먹튀 검증 바다이야기릴게임 황금성pc버전 온라인백경 종합 릴게임 빠칭코게임 황금성 황금성게임정보 슬롯게시판 다빈치 일본 파칭코 바다이야기부활 바다이야기꽁머니환전윈윈 무료충전 바다이야기 온라인슬롯사이트 야마토3게임공략법 백경게임랜드 오리 지날야마토 우주 전함 야마토 2205 체리마스터게임 예시 바다신2 영상 먹튀피해복구 알라딘게임잭팟 온라인야마토2 신천지예시 파칭코게임다운로드 온라인황금성 메이저 슬롯사이트 무료 메가 슬롯 머신 릴파라다이스 야마토게임 다운로드 몰게임 슬롯 머신 제작 스톰게임 릴게임 무료머니 황금성 다운 골드몽먹튀 바다이야기릴게임사이트추천및안내 바다이야기 코드 황금성후기 슬롯 무료스핀구매 바다이야기꽁머니환전 야마토 게임 오락실 야마토 연타 야마토게임무료다운받기 pc야마토 신천지 게임 공략법 슬롯머신 잭팟 종류 온라인야마토2 실시간바둑이 슬롯 검증사이트 놀이터 릴박스 무료슬롯체험 바다이야기먹튀 황금성갈가리 로또달팽이 슬롯무료체험 황금성예시 바다이야기 게임 슬롯머신게임 황금성게임사이트 골드몽먹튀 바다이야기 프로그램 체리마스터 사설경정 바다이야기 노무현 파친코 바다이야기 꽁머니 모바일 게임 공략 오션파라다이스게임다운로드 릴게임오션 다빈치무료릴게임 바다이야기 기계 가격 최신바다이야기게임 릴예시게임 골드몽먹튀 안전 슬롯사이트 바다이야기 코드 야마토 바다신2 게임 릴게임놀이터 강원랜드게임종류 야마토온라인주소 오션슬롯 릴게임바다이야기 손오공게임온라인 황금성게임공략 법 바다이야기 게임 다운로드 오션파라 다이스7 바다이야기 apk 안전 검증 릴게임 로드할 무료슬롯 바다이야기게임방법 릴게임검증 야마토2 릴게임 PC 슬롯 머신 게임 바다신2다운로드 모바일릴게임 접속하기 슬롯나라 " class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202504/17/mk/20250417104210332fyro.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="6RtIIG1mC4" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img4.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202504/17/mk/20250417104210332fyro.jpg" width="658"> 16일(현지시간) 시카고 이코노믹클럽에서 연설하고 있는 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장. 트럼프 관세 전쟁이 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)을 ‘미지의 영역’으로 끌어들이고 있습니다. 물가와 최대고용이라는 이중 책무를 진 연준이 작금의 경제 상황에서 어느 쪽에 무게를 두고 재정·통화 정책을 구사할지 딜레마에 빠졌다는 것입니다. 통신요금연체 그 고민을 제롬 파월 연준 의장이 16일 시장에 솔직히 토로하면서 가뜩이나 연준으로부터 위안을 원했던 뉴욕 증시는 파월의 햄릿 같은 모습에 낙폭을 더 키웠습니다. 그의 발언을 곱씹기 전에 미 연준의 독특한 이중 책무에 대한 이해가 필요합니다. 통상 물가 관리를 단일 목표로 하는 다른 중앙은행과 달리 연준은 독특한 임무 자동차 할부금융의 시스템 및 영업방법 체계를 가지고 있습니다. 앞서 언급한 것처럼 물가 관리와 더불어 최대고용을 동시에 추구하는 것이죠. 이 정책 부담은 미국 경제에 스태그플레이션이 심화한 1970년대에 부과됐습니다. 고물가와 고실업률이 동시에 발생했던 상황에서 미 의회는 연준법을 개정해 중앙은행의 목표를 ‘최대 고용, 안정적인 물가, 완만한 장기 금리’로 적시했습니다. 여기 우체국 행복희망적금 에서 안정적 물가와 완만한 장기 금리를 물가로 묶어 최대고용과 함께 ‘이중 책무’가 완성됩니다. 제가 기자 생활을 시작한 2003년부터 지금까지 지난 22년간 미국 경제를 돌이켜보면 연준이 이 이중 책무에서 햄릿과 같은 고민에 빠지는 딜레마 상황은 크게 없었습니다. 예컨대 세계 경제를 직격한 2008년 글로벌 금융위기와 원리금계산기 경기 침체 국면에서 연준은 기준금리를 제로(0)에 가깝게 낮춰 경기 방어(최대고용)에 집중했습니다. 이후 현대 사회가 경험하지 못한 전염병발 경제 쇼크인 2020년 팬데믹 때도 모든 경제 활동이 멈춤(stand still)에 처하자 2008년처럼 빠르게 금리를 낮춰 일자리 방어에 나섰습니다. 반대로 우크라이나 전쟁 등으로 글로벌 공급망 위기가 가중되던 2021년부터 이듬해까지 물가가 치솟자 연준은 2022년 425베이스포인트(bp, 1bp=0.01%), 이듬해 100bp까지 끌어올리며 불기둥처럼 타오르는 인플레이션 관리에 나섰습니다. 그런데 중국을 상대로 145%의 상호관세 등 세계 각국을 상대로 상상을 넘어서는 관세 전쟁을 벌이고 있는 트럼프 경제 정책은 연준의 상상 범위를 넘어선 것으로 보입니다. 관세율 인상이 가져올 당연한 물가 상승 압박과 함께 경기 침체를 일으켜 실업률을 악화시킬 수 있기 때문입니다. 파월 의장은 이날 연설에서 트럼프 행정부의 예상보다 높은 관세로 인해 물가 인상과 성장 둔화가 예상된다면서 “아마 올해 내내 우리를 목표 달성에서 더 멀어지게 할 가능성이 크다“고 말했습니다. 트럼프 관세 전쟁으로 말미암아 주가 폭락이라는 봉변을 당한 시장은 그의 입에서 긍정적 메시지를 듣고 싶었는데 오히려 ‘나도 어찌할 바를 모르겠다’는 식의 푸념이 돌아온 것이죠. 그는 기준금리 인하 등 통화정책 조정을 당장은 고려하지 않고 상황을 더 지켜보겠다는 기존 입장을 재확인하며 “우리는 양대 목표(물가와 최대고용)가 긴장 상태에 놓이는 도전적인 시나리오에 직면할 수 있다”고 고충을 토로했습니다. 이처럼 파월 의장의 입에서 이른바 ‘페드 풋’ 효과를 기다린 시장은 절망감을 표출했고 기술주 위주의 나스닥지수는 3.07%까지 떨어졌습니다. 페드 풋은 불안한 증시 상황에서 연준 의장이 구두로 시장을 안정시키는 효과를 일으키는 것을 뜻합니다. 마치 투자자에게 풋옵션을 주는 것처럼 시장을 낙관하게 만드는 것이죠. 그렇다면 연준은 물가가 고개를 들고 경기 침체로 실업률까지 상승하는 딜레마적 상황에서 어떤 선택을 하게 될까요. 재닛 옐런 등 과거 의장들의 발언을 추려 보면 연준의 우선순위는 물가보다 일자리에 가까워 보입니다. 소위 인도적 접근으로, 일자리 제공이 우선돼야 국민이 고물가에 대응할 수 있다는 논리입니다. 그런데 연준의 비공식 대변인으로 불리는 월스트리트저널(WSJ)의 닉 티미라오스 기자는 이날 파월 의장 발언 관련 기사에서 이중 책무가 충돌할 경우 파월 의장은 일자리보다 물가에 우선순위를 둘 것임을 암시했다고 평가하고 있습니다. 그는 파월 의장이 “물가 안정 없이는 모든 미국인에게 이익이 되는 장기적인 강력한 노동 시장 상황을 달성할 수 없다는 점을 염두에 두고 두 가지 목표의 균형을 맞추려고 노력할 것”이라고 발언한 대목에서 그 단서를 찾고 있습니다. 티미라오스 기자의 분석으로 보면 파월 의장은 미 실업률에 심각한 위기 징후가 나오기 전까지 트럼프 대통령이 갈구하는 기준금리 인하를 최대한 미루며 물가 관리에 치중할 것으로 보입니다. 작년 8월 파월 의장은 잭슨홀 미팅에서 “우리는 책임을 수행하는 데 주저하지 않았고, 우리의 행동은 물가 안정 회복을 위한 의지를 강력하게 보여줬다”며 연준이 인플레이션과 전쟁에서 승리했다고 공식 선언했습니다. 기준금리를 내리겠다는 통화정책 전환(pivot) 선포식이었습니다. 그는 “우리는 굴하지 않고 최선을 다했으며, 결과는 최고였다”라고 자화자찬했지만 트럼프의 등장으로 불과 8개월만에 연준과 시장은 거대한 불확실성에 포획됐습니다. “이것을 어떻게 판단해야 할지 (연준에는) 현대적 경험이 존재하지 않는다.” 현 경제 상황에 대한 16일 파월 의장의 고해성사는 트럼프 관세전쟁이 얼마나 무모한 경제적 자해 행위인지를 확인하는 또 하나의 무력한 증거일 따름입니다. |




















